“拼时代”来了:拼多多新CEO交出劲增财报

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原标题:“拼时代”来了:拼多多新CEO交出劲增财报 来源:大摩财经

首次实现盈利

“火炮发明后,护城河就退出了历史舞台。”

年轻的拼多多登场电商舞台时,传统电商已隐隐感受到增长的乏力。但甩掉“购物车”的拼多多发明了新的增长模式:通过拼购等更具参与感的社交玩法重塑电商的交易逻辑,进而挖掘出中国最广大基础用户市场的消费潜力。

拼购模式,本质是用户的社交裂变。拼多多最新的财报验证了,由此形成的滚雪球效应最终将达成惊人的效果。

11月12日,拼多多披露的2020年三季报显示,这家中国第二大电商实现了用户规模、平台交易额和营收、利润等各项指标的同步劲增,远超市场平均水平和外界预期。

——截至9月底,拼多多年度活跃买家数同比增长36%,达到7.313亿。过去一年,新增1.95亿活跃买家,其中今年三季度单季猛增了4810万。

——第三季度,拼多多月活用户同比增长50%,达到6.434亿。单季大增7460万。

——截至9月底,拼多多滚动12个月平台交易额(GMV)达到14576亿元,同比大增73%。

——第三季度,拼多多营收超过142亿元,同比增长89%。更具有标志性意义的是,拼多多在第三季度的NON-GAAP净利达到4.664亿元,首次实现季度盈利。

——强劲的现金流。截至9月底,拼多多持有的现金、现金等价物及短期投资已达456亿元。

这堪称是拼多多CEO陈磊在今年7月上任后的一次完美表现。

受表现上佳的财报刺激,拼多多的股价在当天劲涨逾20%,市值突破1600亿美元,位列中国第四大市值互联网公司。

“拼时代”到来

拼多多的7.31亿活跃买家,已非常接近阿里巴巴三季度的7.57亿。电商双巨头鼎立的局面已经稳固形成。

更关键的是,拼多多的惊人裂变还远看不到放缓的迹象:中国网民至少10亿用户,拼多多已经成为2021年央视春晚独家红包合作伙伴,这将为用户继续高速增长助燃。

当10个中国网民中有7个至少拼过一单,意味着拼单购物已经占领主流消费的心智。

拼多多的成功说明,随着下沉市场的用户日益成为主流在线消费者,更追求性价比的消费趋势势不可挡。与此同时,“拼时代”的社交娱乐购物方式更能激发消费潜力。

拼多多的一个数据指标显著体现了拼购的吸引力。今年第三季度,拼多多的用户总时长同比增长了101%,高于用户增长速度。与之相对的是,拼多多用户使用时长占中国所有电商平台用户总时长的比例也在大幅提升,今年三季度已环比增加7个百分点至41%。

值得一提的是,拼多多的优势“地盘”在下沉市场,下沉市场的用户收入增长也在提速。按照国家统计局数据,去年农村居民收入同比增长9.6%,快于城镇居民的7.9%。

用户规模、用户时长、用户消费能力均大幅增长,驱动了拼多多的平台交易额迭创新高。截至今年9月底的前12个月,拼多多的GMV同比增长了73%达到1.45万亿元。

百亿补贴持续

拼多多的用户规模持续猛增,与拼多多持续加大用户端投资即“百亿补贴”不无关系。

拼多多给用户的消费理念是“多实惠、多乐趣”,但拼多多的策略与淘宝天猫的“双十一”促销不同,采用了更直观的补贴降价方式,这被视为对用户的长期“投资”。

“百亿补贴”从去年三季度启动,补贴的商品包括苹果手机、茅台酒等知名产品在内,从手机数码、家电到服装百货,涉及品类众多。今年三季度,拼多多销售费用(包括广告推广和补贴费用)高达97亿元,较去年同期的69亿元又有大幅增长,显示拼多多的“百亿补贴”还在加码。

拼多多的“百亿补贴”还能持续,说明直接补贴策略的有效,直接体现就是拼多多在三季度活跃买家数、活跃用户规模的高速增长。

业内曾有观点认为,拼多多的“百亿补贴”不可持续,以补贴换取用户增长的模式将难以盈利。但在今年三季度,“百亿补贴”持续加码的前提下,拼多多首次实现了盈利,打破了市场的担忧。

拼多多盈利的重要因素之一是,随着“百亿补贴”的持续深入,拼多多对补贴与用户转化之间的理解也越来越深,由此带来补贴效率的提高。

今年三季度,拼多多的销售费用同比增长45%,但远低于营收同比89%的增速。销售费用绝对值大幅提高的同时,销售费用率大幅下降,说明拼多多的补贴效率较去年已有大幅提高。

实际上,从今年二季度开始,拼多多的亏损幅度已经大幅缩窄,当季净亏损(NON-GAAP)只有7720万元。陈磊上任拼多多CEO后,在8月的投资者电话会议上讲,相比短期盈利,拼多多更注重长期的回报,“如果拼多多愿意,下半年就能实现盈利。”

果然,陈磊在上任后第一个季度就实现了盈利。

更大的增长空间

看好拼多多越来越成为市场共识,不仅仅是因为拼多多用户规模几乎与阿里巴巴持平,或者业绩的高速增长。更重要的是,拼多多愈来愈渗透到对农产品分销等中国传统产业的改造,这无疑意味着更大的增长空间。

随着拼多多用户规模的强劲增长,以及平价高质商品成为内需消费的主流,以“拼”为核心的新消费业态正传导到供给侧,正推动农产品分销等传统模式发生颠覆式变化。

技术赋能、对传统产业进行数字化改造将是拼多多的重要策略,也是拼多多长期战略的重要看点。

陈磊曾先后主导了拼多多包括分布式人工智能等创新技术体系的研发。现在,他带领拼多多依托商品流模式和分布式人工智能体系,帮助个体种植户、中小制造企业精准匹配目标用户、有效解决缺乏消费场景和流量的核心问题。

今年三季度,拼多多进入了社区团购市场,上线“多多买菜”业务。这也是陈磊出任CEO之后,进一步加大对新电商生态体系尤其是农产品价值链战略投资的重要落子。

很多用户喜欢在拼多多上“拼”水果,水果等农产品实际上是最适合拼购的电商“标品”。从数据上看,农产品订单量在拼多多出现高速增长,已经使拼多多成为中国最大的农产品上行平台。受益于农产品需求扩大,拼多多近期的平台订单量峰值已经突破1亿单大关。

接下来,拼多多将继续加大在农产品领域的重投入,持续投入买菜业务,与合作伙伴共建冻库冷链,提升农产品流通的效率。

站在中国消费双循环的大背景下,拼多多的空间才刚刚开始。

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